Европейский Центральный банк в пятницу, 23 июля, опубликует результаты стресс-тестирования 91 банка стран Европы. Вначале ожидалось, что публикация состоится в 10:00 мск., однако затем она была перенесена на 20:00. Ожидание затянулось и это явно нервирует инвесторов. Европейские фондовые рынки начали торги в пятницу снижением, их утянули вниз акции финансового сектора, однако к вечеру макростатистика и сильная отчетность американских компаний дали инвесторам повод для оптимизма. К 18:52 мск. немецкий индекс DAX растет на 0,44% до 6169, британский FTSE-100 снижается на 0,17% до 5035, французский CAC-40 прибавляет 0,20% - до 3608 пунктов. Американские рынки открылись в «красной» зоне, и ряд экспертов связывает это с ожиданием публикации ЕЦБ. «Присутствует разочарование, поскольку тесты не достаточно серьезно проверяют балансы банков», - сказала Bloomberg менеджер Huntington International Equity Fund Мадлен Мэтлок. Других переполняет оптимизм, связанный с выходом хорошей отчетности компаний за второй квартал. «Отчеты о доходах идут очень хорошие, и макроэкономическая статистика, по крайней мере, из-за рубежа, тоже оптимистичная. Теперь все, что осталось, - пройти стресс-тесты и пробить уровень S&P 500 в 1104, 1105 пунктов, и тогда мы получим хорошее ралли», - сказал Reuters старший аналитик из Windham Financial Services Пол Мендельсон. В результате к 18:52 мск. индекс DowJones подрос на 0,20% до 10343 пунктов, индекс S&P500 прибавляет 0,11% и находится у 1095 пунктов, индекс Nasdaq находится почти на уровне открытия (+0,02%)- у 2246 пунктов.
Больше всего нервничают на FOREX. Сегодня днем пара евро-доллар торговалась выше отметки $1,295 благодаря хорошей статистике из Германии, однако во второй половине дня она начала снижаться и к 18:50 мск. опустилась до отметки $1,2818.
«Критерии стресс-тестирования были достаточно мягкими, - говорит главный аналитик ФГ «Калитал-Финанс» Андрей Ганган. - Например, не рассматривались сценарии дефолта какой-либо страны, хотя ряд экспертов считает такой сценарий вполне возможным. Если дефолт все же состоится, европейская банковская система будет чувствовать себя гораздо хуже, чем покажут стресс-тесты».
Информация о том, что стресс-тесты оказались легче, чем ожидалось ранее, привела к тому, что евро стал снижаться с огромной скоростью.
Причем каждое новое прогнозное сообщение на эту тему вызывало всплеск нервозности насеет евро. Сегодня днем в системе EBS пара евро/доллар торговалась по 1,2828 против 1,2892 в четверг вечером. При этом к вечеру сегодняшнего дня евро упал на 0,54% - до $1,282. Это реакция трейдеров на новости о том, что стресс-тесты покрывают лишь торговые портфели банков, но не учитывают непогашенную задолженность.
Ничего нового
Решение о публикации было принято в середине июня на саммите ЕС в Брюсселе. Лидеры стран ЕС пришли к выводу, что необходимо успокоить рынки и доказать, что финансовая система Союза более устойчива, чем это представляется склонным к панике инвесторам. «Публикация результатов стресс-тестов имеет целью успокоить инвесторов, и мы думаем, что она не принесет разочарований», - полагает аналитик Уралсиб Кэпитал Ольга Стерина.
Если рассматривать картину в целом, то, вероятнее всего, ничего принципиально нового инвесторы и эксперты сегодня вечером не узнают. Сообщения о результатах тестирования просачиваются в прессу уже не первую неделю.
Накануне испанская газета El Pais сообщала, что несколько испанских банков и сберегательных касс (cajas) показали плохие результаты по итогам тестирования. Также провальными оказались результаты немецкого ипотечного банка Hypo Real Estate.
Банк Goldman Sachs в четверг опубликовал результаты опроса 376 инвесторов и сотрудников хедж-фондов. По их мнению, десять банков провалят тесты. Кроме того, банкам потребуется увеличить капитал на 36,7 млрд евро. Более других недостаток капитализации испытывают банки Германии, Греции и Испании, полагают эксперты, опрошенные Goldman Sachs.
Как сообщает Wall Street Journal, в сценарии испытаний для банков предполагается, что экономика ЕС сократится на 2% в 2010 году и 1,25% в 2011 году. В настоящее время большинство экспертов полагает, что экономику ЕС в эти годы ожидает небольшой рост.
По словам Андрея Гангана, не стоит ожидать резких движений на валютном рынке после выхода результатов тестов. Рынок так долго ждал тестирования, что все основные сценарии уже учтены в котировках. Он достаточно спокойно реагировал на сообщения о плохих результатах отдельных банков.
СПРАВКА «БН.ру»:
Стресс-тестирование – это комплекс инструментов, который позволяет оценить уязвимость активов или портфелей к изменениям макроэкономической обстановки или экстраординарным, но правдоподобным событиям. Цель проведения стресс-теста – понять, насколько банк устойчив к потенциальным рискам или шокам.
