Банк России не боится держать в испанских облигациях часть золотовалютных резервов страны. Об этом глава департамента операций ЦБ на финансовых рынках Сергей Швецов заявил, выступая в Госдуме в понедельник, 7 июня. «У нас есть незначительная часть вложений в облигации Испании, и мы относимся к вероятности дефолта Испании как к близкой к нулю. Какой-либо озабоченности в отношении кредитного риска на сегодняшний день у Центрального банка нет», - цитирует Швецова Reuters. Объем вложений в испанские бумаги по данным на 1 января 2010 года составляли около 2,9% от общего объема резервов. И судя по всему Россия продавать бумаги не собирается, несмотря даже на то, что по закону, резервы можно вкладывать только в высоконадежные ценные бумаги с рейтингом не ниже «ААА» от «Fitch» или «Standard & Poor's». Но недавно эти агентства понизили рейтинг Испании.
Аналитики Standard & Poor's, месяц назад снизившего долгосрочный рейтинг Испании с АА+ до AА, ожидают, что рост ВВП Испании в 2010-2016 годах составит около 0,7% в год. По этой же причине Fitch уже неделю назад понизило рейтинги Испании с ААА до уровня АА+. «Снижение рейтингов обусловлено выводами Fitch о том, что процесс адаптации частного сектора и внешнего долга к более низкому уровню заимствований существенно снизит темпы роста испанской экономики в среднесрочной перспективе», - отметил аналитик Fitch Брайан Колтон.
Проблем с размером госдолга как такового у Испании, в отличие, скажем, от Греции, пока нет. По данным Евростата, в 2009 году он составлял 53,2% ВВП — по этому параметру Испания соблюдала условия Маастрихтского договора. Дефицит бюджета страны составлял по итогам прошлого года 11,2%, а безработица достигла 20%. Правительство Испании приняло план сокращения бюджетного дефицита, что может затормозить рост испанской экономики и способствовать росту безработицы. По мнению экспертов Евростата, в 2010 году экономика Испании может сократиться на 0,4%, а в 2011 подрастет на 0,8%. Но рейтинговые агентства поспешили подстраховаться и понизили страновые рейтинги Испании.
Говорить об угрозе дефолта Испании всерьез, еще очень рано, несмотря на то, что страна действительно находится в непростом положении. «В последние годы экономика Испании росла в основном за счет рынка недвижимости. строительного бума. Благодаря этому Испания смогла стать одним из лидеров по темпам роста экономики. В кризис ситуация ухудшилась и многие банки, особенно специализировавшиеся на ипотечном кредитовании, оказались в очень тяжелом положении», - рассказывает главный аналитик ФГ «Калита-финанс» Андрей Ганган.
Замедление роста может стать причиной снижения доверия, но вряд ли доведет до дефолта. «Будет много спекуляций в ожидании 30 июля – даты платежа Испанией 16 млрд. евро по своим облигациям (по аналогии с 19 мая – датой погашения долгов Грецией). Тема долгового кризиса еврозоны будет продолжать раскручиваться, хотя никаких дефолтов не будет, а будут выигрыши у спекулянтов – покупателей «дефолтных» облигаций с глубокими дисконтами», - пишет в своем блоге председатель совета директоров ИГ «Еврофинансы» Яков Миркин.
«Главный держатель госдолга Испании — Германия. Немецкое правительство будет делать все возможное, чтобы предотвратить дефолт и оказать помощь Испании», - говорит Андрей Ганган.
К спасению Испании подключатся и другие страны. Испанская экономика слишком велика для того чтобы рухнуть в одиночку, она с большей вероятностью, чем Греция, может утянуть за собой Европу в новый виток кризиса. По данным Евростата, в 2009 году доля ВВП Испании в совокупном ВВП еврозоны составила 11,7%, и если только разговоры о дефолте маленькой Греции сумели разжечь панику на рынках всего мира, то падение Испании европейским чиновникам и бизнесменам явно снится в кошмарах. Пока же Испания с негодованием отвергает предположения не то что о возможности дефолта, но и о необходимости внешней помощи. «Наш долг чист, нам не придется просить о помощи», - заявила месяц назад министр экономики Испании Елена Салгадо.
