Об этом свидетельствуют многочисленная внутренняя переписка по электронной почте, доказывающая, что сотрудники рейтинговых агентств и банков знали об опасности ипотечных ценных бумаг, но все равно поддерживали их распространение.
«Будем надеяться, что разбогатеем и уйдем на пенсию к тому времени, когда рухнет этот карточный домик», - говорится в электронном письме сотрудника агентства Standard Poor's в декабре 2006 года. В другом электронном письме, в сентябре 2006 года, сотрудник этой же компании пишет: «Это страшно. Здесь распирает от жадности зарвавшихся брокеров и не очень благоразумных кредиторов». И в том же месяце: «... это выглядит, как еще один надвигающийся банковский кризис!»
Дельцы с Уолл-стрит в значительной степени опираются на рейтинг агентств, анализирующих риски и предоставляющих оценку, отражающую способность заемщика выплатить кредит. Самой высокой оценкой является рейтинг «AAA».
Подкомитет сената, возглавляемый сенатором Карлом Левиным (Carl Levin) утверждает, что рейтинговые агентства были хорошо осведомлены о рисках на рынке жилой недвижимости и использовали рейтинговые модели, которые, как они знали, раздували стоимость ценных бумаг. В результате чего, ценные бумаги с рейтингом «AAA» котировались на довольно хорошем уровне.
Рейтинговые агентства должны были исправить модели, как только ситуация на рынке жилья начала ухудшаться в 2006 году, однако они решили продолжать использовать старые модели. Подкомитет Сената посчитал это результатом страха, что заниженные рейтинги вызовут большое недовольство у клиентов. Потому что клиенты, а это инвестиционные банки, нанимают кредитно-рейтинговые агентства для оценки риска своих пакетов акций, но при этом агентства заинтересованы давать такие оценки, в которых заинтересованы банки, иначе рискуют потерять клиентуру.
В электронной почте, которая оказалась в распоряжении подкомитета за апрель 2006 года, сотрудник агентства Moody's жаловался на давление со стороны Goldman Sachs, который очень хотел, чтобы готовящийся к продаже продукт получил высокий рейтинг. «Я подвергаюсь серьезному давлению со стороны Goldman. Они нуждаются в разъяснениях. Я не знаю, как обойти эту проблему, не сообщая им, что мы ошибались в прошлом», - пишет сотрудник.
В результате 2007 году 91% выпушенных ипотечных ценных бумаг с рейтингом «AAA» оказался самым рискованным и вызвал обвал на рынке жилой недвижимости. «Кончилось все тем, что у инвесторов на руках остались ценные бумаги, стоимостью меньше, стоимости бумаги, на которой они напечатаны, - сказал Левин. – Но хуже всего то, что рейтинговые агентства и банки знали, что предлагают инвесторам мусор». Назвав ипотечные ценные бумаги «мусором», Карл Левин был достаточно интеллигентен по сравнению с содержанием еще одного внутреннего электронного письма, где один из сотрудников инвестиционного банка, назвал продаваемые им акции инвесторам «дерьмом».
