В пятницу вечером, 16 апреля, стало известно, что американская комиссия по ценным бумагам - Securities and Exchange Commission – обвинила инвестбанк Goldman Sachs в манипуляциях с ценными бумагами. В конечном счете, регулятор фондового рынка США пытается выяснить роль банка в наступлении мирового финансового кризиса. После такой новости инвесторы, как принято говорить на рынке, резко потеряли аппетит к риску, и начали массовое бегство в так называемые валюты-убежища — доллар США и иену. Плохие новости ударили по фондовым рынкам всего мира, не оставив в стороне и рынок нефти.
Цена барреля Brent в понедельник снизилась до $83,82, в то время как на прошлой неделе она приближалась к $88. История с Goldman Sachs может негативно отразиться и на дальнейшей динамике нефтяного рынка. «Goldman Sachs - один из крупнейших игроков на рынке углеводородов, и если он начнет распродавать свои фьючерсы это может привести к обвалу рынка нефти», - полагает главный аналитик ИК «Калита-финанс» Андрей Ганган.
Еще один удар по нефтяным котировкам нанесло извержение исландского вулкана с почти нечитаемым названием – «Эйяфьятлайокудль». Извергнутое им облако пепла в пятницу стало причиной запрета авиаперевозок в большей части Европы. Из-за трехдневного простоя самолетов, потребность авиакомпаний в топливе заметно сократилась. По данным JBC Energy, обычно в Европе используется 1,18 млн баррелей авиационного топлива в сутки. А поскольку самолеты не летают, то и топливо остается в баках.
Обвинения американского инвестбанка, вулканический пепел в тропосфере, падение цен на нефть отразились на российской валюте самым неблагоприятным образом. Банк России установил официальный обменный курс рубля на 20 апреля на уровне 29,1969 рубля за доллар, что на 16,44 коп. выше текущего курса, и 39,2873 рубля за евро, что на 1,5 коп. выше текущего уровня.
К закрытию торговой сессии на ММВБ средневзвешенный курс рубля к основным валютам составил: 29,2099 руб. за доллар (на 20,33 коп. выше уровня закрытия предыдущих торгов) и 39,2784 рубля за евро (на 0,25 коп. выше). Стоимость бивалютной корзины ($0,55 и 0,45 евро) к закрытию составляла 33,7469 рубля, что на 14 коп. выше уровня закрытия торгов предыдущего дня.
«Дальнейшая динамика на валютном рынке будет зависеть от новостей из-за океана, от того, как будет развиваться история с иском к Goldman Sachs», - говорит Андрей Ганган. Коррекция будет продолжаться, пока инвесторы не отыграют эту новость, полагает аналитик НБ «Траст» Владимир Брагин.
«Обострение конфликта властей США с крупными игроками финансовой системы может привести к оттоку средств кэрри-трейдеров, ранее пришедших на наш рынок, и это приведет к ослаблению рубля», - отмечает аналитик «Промсвязьбанка» Антон Захаров. По его словам, если продолжится снижение цен на нефть, давление на внутренний валютный рынок усилится.
«В течение недели поддержку российской валюте окажут налогоплательщики. Спрос на рубли в связи с уплатой НДС (20 апреля) может составить около 150-170 млрд рублей», - полагает аналитик «Ренессанс Капитала» Николай Подгузов. Вряд ли поддержка будет значительной, сомневается Владимир Брагин. По его словам, наступление периода налоговых платежей не окажет большого воздействия на курс рубля, ведь у банков и так ликвидность в избытке.
Однако падение рубля вряд ли будет продолжительным. «По нашим оценкам, коррекция продлится два дня, при этом слишком сильного снижения не будет», - полагает Андрей Ганган. По его словам, курс может дойти до отметки 29,5 рубля за доллар, а предел коррекции положит период налоговых платежей. Тем не менее, рубль подешевел ненадолго. «В краткосрочной перспективе стоимость корзины может вырасти до 34 рублей, а стоимость доллара — до 29,50 — 29,60, но это предел, который может быть достигнут, если давление на российский валютный рынок извне будет продолжаться долго», - соглашается с коллегой Владимир Брагин. Фундаментальных причин для ослабления рубля нет, пока цены на нефть находятся в коридоре $70-80 за баррель.
Когда на рынки вернется ясность, станут понятны перспективы помощи Греции и выяснится, к кому еще из участников рынка есть претензии SEC, тренд на укрепление рубля вернется, заключает Владимир Брагин.
Даже если на этой неделе доллар вернется к отметке 29,5 рубля, он всего лишь отыграет чуть больше, чем недельное падение. За прошлую неделю американская валюта подешевела на 40 копеек. В ходе торгов на ММВБ доллар несколько раз опускался ниже уровня 29 рублей, однако затем возвращался назад.
Ранее аналитики ИБ «Открытие» заявляли, что, согласно их ожиданиям, до конца апреля рубль продолжит укрепляться под влиянием высоких цен на нефть, положительного сальдо торгового баланса, постепенного восстановления ведущих экономик и роста аппетита к риску. Они выдвигали предположение, что рубль может вырасти до 28,0-28,5 рублей за доллар.
