Отраслевой индекс акций металлургических компаний за прошедшие 12 месяцев продемонстрировал головокружительный рост, поднявшись с 1100 до 4440 пунктов.
По словам аналитиков Московского фондового центра, даже, несмотря на столь стремительное восстановление, сектор в среднесрочной перспективе остается привлекательным объектом для инвестиций, учитывая существенное увеличение цен на производимую продукцию в текущем году.
Цены на продукцию металлургов держатся на высоком уровне за счет устойчивого спроса со стороны Китая и ожиданий по восстановлению экономики развитых стран.
Заместитель управляющего директора ИК «ЛенМонтажСтрой» Денис Демин полагает, что промышленность восполняет поредевшие за прошлый год запасы металлопродукции, однако в случае ослабления веры в быстрое восстановление экономики и инвестиций спрос на металлопродукцию в течение года может снижаться по мере восполнения запасов.
По мнению аналитиков Московского фондового центра, с одной стороны, в ближайшей перспективе может произойти повышение цен на коксующийся уголь и железную руду. С другой, сталелитейщики также поднимут цены на продукцию, а в итоге, это окажет позитивное влияние на результаты деятельности компаний отрасли. Кроме того, котировки цветных металлов и в текущем году будут оставаться на высоких уровнях, что поддержит цены акций ГМК «НорНикель», Полиметалла и ПолюсЗолота.
Что купить
В краткосрочной перспективе аналитики не исключают возможности коррекции цен акций металлургов, поэтому стоит подбирать в портфель бумаги с высоким потенциалом роста. По мнению Дениса Демина, учитывая, что котировки большинства наиболее ликвидных бумаг российских металлургов уже подошли к докризисным уровням, потенциал их дальнейшего роста может быть весьма ограниченным. «Исключение акции «Северстали», финансовое положение которой осложнили убытки от деятельности североамериканских активов. Компания постепенно решает вопросы с реструктуризацией активов и обязательств, а оживление рынка металлопродукции в США оставляет надежды на постепенное восстановление котировок акции компании», - высказывает типичное мнение большинства экспертов Денис Демин.
Заместитель начальника управления инвестиций АКБ «Инвестбанк» Денис Шабанов отмечает, что по итогам 2009 года из трех основных компаний, «Северсталь», НЛМК, ММК, наименьшую долговую нагрузку имеет НЛМК, наибольшую «Северсталь». «Наиболее интересной бумагой с фундаментальной точки зрения являются акции ММК, потенциал роста которых превышает 20%, - считает аналитик ГК «Алор» Наталья Лесина. – Целевая цена на данную бумагу составляет – $1,24».
Когда купить
Управляющий активами ИК Inconeon Дмитрий Степанов полагает, что металлургический сектор - один из самых переоцененных на рынке, так как внутренний спрос на продукцию чрезвычайно низкий. «Загрузка доменных печей практически не растет с начала года, а в ценовые уровни акций уже заложены слишком оптимистичные сценарии, - отмечает эксперт. - Акции данного сектора не интересы для покупки, за исключением бумаг Полиметалла, к началу лета их цена может превысить 350 руб. Спрогнозировать подобный рост можно за счет того, что Полиметалл скупал рудные месторождения в 2008-2009 году по заниженным ценам – если сравнить их с текущими ценами на рынке, то он купил их дешевле в 2,5-3 раза».
Денис Шабанов считает, что среднесрочные инвестиции при текущих уровнях цен не совсем обоснованы. «В данный момент существует вероятность весенне-летней коррекции, которая в свою очередь «остудит» цены приведя их относительное соответствие с реальным положением дел в компаниях не только металлургии, но и всего рынка в целом», - прогнозирует эксперт.
Акции «Северстали» торгуются на уровне 375 руб. за акцию и, по мнению начальника аналитического отдела ИГ «Вельдега» Юлии Афанасьевой, сейчас с технической точки зрения покупать их несколько рискованно. «Мы бы приобрели их на пробое уровня 385 руб., или если бы они скатились к уровню 340-345 руб.», - говорит Юлия Афанасьева.
Акции второй компании «большой тройки», НЛМК, с 2009 года восстанавливали свои позиции медленнее других бумаг металлургического сектора, так и не достигнув докризисных уровней в 120-130 руб. за акцию. Они торгуются по цене 95-98 руб. «Сейчас акции НЛМК ведут постоянные бои за долгосрочный восходящий канал от ноября 2009 года, - отмечает Юлия Афанасьева. - Эти бумаги мы рекомендуем достаточно агрессивно настроенным инвесторам. Важные уровни поддержки, на наш взгляд, по бумагам – 95,88 руб. Уровни сопротивления 100 и 115 рублей».
Акции ММК на данный момент торгуются на уровне 28-30 руб. По словам Юлии Афанасьевой, подобная высокая цена позволяет держать их только долгосрочным инвесторам. «Пока акции ММК держаться выше уровня 23 рубля их долгосрочные цели по растяжке Фибоначчи – исторический пик в районе 35 руб. и уровень в 53 руб., - отмечает эксперт. - Среднесрочным инвесторам следует посмотреть как акции поведут себя относительно долгосрочного тренда от ноября 2009 года, подтягивающемуся в район 29 руб.».
NB: Настоящая публикация носит исключительно информационный характер и не является предложением о продаже или попыткой купить или продать какие-либо ценные бумаги, на которые в публикации может содержаться ссылка, или предоставить какие-либо инвестиционные рекомендации или услуги. Настоящая публикация основана на информации, которую мы считаем надежной, однако не утверждаем, что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несем ответственности за использование читателями информации, содержащейся в настоящей публикации, а также за операции с ценными бумагами, упоминающимися в ней.
