Замминистра экономического развития Андрей Клепач, выступая на XIII Международной конференции «Российский автомобильный форум» заявил, что при сохранении нынешней конъюнктуры цен на сырьевых рынках и либеральной валютной политики Банка России, реальный эффективный курс рубля в течение двух-трех лет может укрепиться на 18%-20%. Проще говоря, через пару лет, при прочих равных условиях, за один доллар будут давать примерно 24 рубля, а может даже и меньше.
«С точки зрения долгосрочных интересов не банковской системы, а именно экономики, предпочтительнее политика, которая не позволит курсу рубля так сильно укрепляться», - полагает Клепач. По его мнению, нормальная динамика валютного курс рубля — это когда он растет не быстрее, чем производительность труда. Замминистра полагает, что Банку России стоит скорректировать свою политику, увеличить объемы валютных интервенций, поскольку столь сильное укрепление национальной валюты может значительно снизить конкурентоспособность российских предприятий.
«Долгосрочная динамика курса рубля определяется не столько политикой ЦБ, сколько показателями торгового баланса, то есть, прежде всего, ценовой ситуацией на рынках энергоресурсов, - отмечает заместитель управляющего директора ИК «Ленмонтажстрой» Денис Демин. По его словам, в случае прочного закрепления цен на нефть на уровне не менее $60 за баррель и постепенного восстановления цен на природный газ курс рубля будет приходить к докризисным уровням.
«Реальный эффективный курс рубля вернулся на докризисный уровень, а ведь он и до начала кризиса укреплялся довольно существенно», - отмечает эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Владимир Сальников.
По словам руководителя аналитического отдела Deutschebank Ярослава Лисоволика, укрепление рубля в ближайшие годы - это базовый сценарий для рынка при условии высоких цен на нефть и притока капитала в страну.
Одним плохо
Логика замминистра понятна, он радеет за отечественных производителей, которым по мере укрепления рубля становится сложней бороться с иностранными компаниями на внутреннем рынке, а тем более на внешнем. Прежде всего, укрепление рубля чревато негативными последствиями для обрабатывающей промышленности.
«Даже в условиях растущей экономики такие темпы укрепления рубля (то есть на 20% за три года) можно было считать напряженным вариантом, но в этом случае компании еще могли адаптироваться», - говорит Владимир Сальников. Но сейчас, по его мнению, ситуация заметно хуже и если говорить об экономике в целом, укрепление рубля может привести к замедлению экономического роста.
«Товаропроизводители сейчас находятся в довольно тяжелых условиях. Рынки сжались, а энергоресурсы дорожают - и эти условия не улучшатся в ближайшее время», - говорит Владимир Сальников. Модернизация оборудования могла бы помочь делу, отмечает эксперт, однако и эти возможности затруднены тем, что снизилась доступность кредитования.
Другим хорошо
Некоторые отрасли от столь заметного укрепления рубля могут и выиграть или, по крайней мере, чувствовать себя намного лучше, чем при девальвации рубля. По мнению Владимира Сальникова, прежде всего, легче будет тем секторам, которые уже провели модернизацию и при этом они работают на импортном сырье и материалах. Это относится, в частности, к сборочным производствам.
Денис Демин полагает, что укрепление национальной валюты может благотворно повлиять на импортеров и компании, получающие выручку на внутреннем рынке, например, на ритейлеров, приобретающих большую часть своих товаров за рубежом, на компании связи и электроэнергетики. Также неплохо будет чувствовать себя сектор услуг и финансовый сектор, добавляет Ярослав Лисоволик.
