В начале дня сохранялся негативный информационный фон. «Неопределенность с долгами Греции, Испании, Португалии вносили некую нервозность на фондовые площадки, - говорит трейдер ФК «Открытие» Павел Зайцев. – Большая часть торгов проходила в боковом диапазоне, с низкой степенью активности». Но ближе к вечеру Греция определилась с размером сокращения расходов бюджета, а также пошли хорошие новости с сырьевых рынков и благостно повлияли на акции российских компаний.
Цена золота на Лондонской бирже побила максимум последних 7 недель, и к концу торговой сессии в Росси поднялась до $1144 за унцию, цена серебра прибавила 2,77% ($17,29 за унцию). Платина и палладий выросли в цене скромнее на 0,79% до $1588 и на 0,91% до $449 за унцию соответственно. Баррель нефти продолжал тянуться к психологически важной отметке в $80, торги в России закончились, когда нефть преодолела отметку в $79.
Благодаря росту цен на сырьевые товара темпы выше среднерыночных показали акции Норникеля, прибавившие в цене 1,8% до 4801 руб., Газпром-нефти, подросшие на 1,68% до 143 руб., Сургутнефтегаза подорожавшие на 1,4% до 25,5 руб.
Впечатляющую динамику по итогам дня продемонстрировали акции энергетической компании МРСК Центр. Ее бумаги подорожали на 19%, несмотря на скромные показатели в опубликованной сегодня финансовой отчетности. Чистая прибыли сократилась на 38,8% до 1,32 млрд рублей по сравнению с 2008 годом, а рентабельность по EBITDA (прибыль компании до вычета налога, начисленных процентов по кредитам и амортизации) за год понизилась с 21% до 18%. Себестоимость компании выросла, но выросла и выручка благодаря увеличению тарифов.
«Для инвесторов на фондовом рынке на данный момент не является определяющим показатель чистой прибыли «МРСК Центра», который за этот год составил 1,3 млрд руб., - говорит аналитик Банка Москвы Михаил Лямин. - Скорее всего, на рост котировок повлияло то, каким образом отразился в отчетности переход компании на новую методику расчета тарифов RAB. И потом по торгам в течение всего одного дня еще рано делать выводы о перспективности вложений в данную бумагу».
Правительство России во второй половине 2008 года разрешило энергокомпаниям переходить на новый метод тарификации, основанный на оценке доходности инвестированного капитала - RAB (от англ. Regulatory Asset Base). Предполагается, что благодаря новой методике тарифообразования финансово-хозяйственная деятельность компаний станет более эффективной, а отчетность еще более впечатляющей. Суть новой методики заключается в том, что теперь тарифы будут устанавливаться с учетом стоимости привлеченных (инвестированных) в компанию средств, то есть учетом интересов инвесторов, что будет стимулировать приток капитала в отрасль. До появления новой методики государство устанавливало тарифы в электроэнергетике по методу экономически обоснованных затрат («Затраты плюс»).
В противовес росту цен на акции «МРСК Центра», упали акции ТГК-11. К середине дня они упали на 10%, но к вечеру интерес спекулянтов к бумагам возрос, и часть падения удалось отыграть. В итоге цена стабилизировалась вблизи отметки 0,0225 руб. за акцию.
Снижение котировок началось после того как «Интер РАО» объявило о консолидации 32,69% акций ТГК-11 и направило обязательное предложение о выкупе миноритарных долей ТГК-11 в ФСФР. В середине ноября прошлого года «Интер РАО» объявило о том, что приобрело блокирующий пакет ТГК-11 и намерено консолидировать контрольный пакет. «В связи с возможностью поглощения ТГК-11 и предположительного заключения оферты по цене ниже рыночной (всего скорее на 15-20%) владельцы ТГК-11 стараются закрывать длинные позиции по акциям, из-за чего происходит снижение цен на данные ценные бумаги», - говорит управляющий активами ИК Inconeon Дмитрий Степанов. В ближайшее время можно говорить о продолжение усиления давления на продавцов и наиболее вероятной целью станет цена в 0,02 руб.
Если говорить о ситуации в энергетической отрасли в целом, то следует обратить внимание на акции РусГидро и ФСК. «Преимущество РусГидро в низкой себестоимости. Поэтому с ростом тарифов на электроэнергию ее прибыль будет существенно расти. Такое же развитие событий можно будет отметить и у ФСК, - считает Дмитрий Степанов. – В целом в энергетической отрасли следует обращать внимание именно на те компании, которые будут специализироваться на внутреннем спросе, так как в последнее время экспорт электроэнергии сокращается».
