Евро дешевеет со второй половины ноября 2009 года. Тогда еще на мировом валютном рынке за евро давали $1,51, а к началу марта европейская валюта подешевела до $1,35. В России за то же время стоимость евро опустилась с 43 до 40 руб.
Проблемы у евро начались, когда новое правительство Греции под руководством Георгоса Папандреу, пришедшее к власти в октябре 2009 года, выяснило, что его предшественники манипулировали со статистикой и скрывали достаточно серьезные финансовые проблемы страны. Размеры дефицита бюджета были занижены примерно вдвое. Реальный дефицит бюджета Греции в 2009 году составлял 12,7%. Внешний долг страны к концу прошлого года достиг 300 млрд евро, то есть 125% ВВП страны.
Оба этих показателя резко выросли из-за финансового кризиса, а предыдущее правительство не смогло принять экстренных мер по стабилизации ситуации. Новое правительство приняло жесткую программу сокращения бюджетных расходов, чем немедленно вызвало волну забастовок.
Сорос снова в игре
Как только о финансовых проблемах еврозоны стало известно, на мировом финансовом рынке сразу же нашлись желающие заработать на этом. Wall Street Journal пишет, что представители крупнейших хедж-фондов США обсудили ситуацию и пришли к выводу, что евро может упасть до «паритета», то есть до цены в $1 за 1 евро. Количество спекулянтов, ожидающих такого развития событий, заметно увеличилось.
В числе «охотников на евро» $27-миллиардный фонд управления активами Soros Fund Management. Для его главы — знаменитого финансиста Джорджа Сороса - это уже не первый опыт обрушения валюты. В 1992 году Сорос играл против британского фунта. В результате легендарный спекулянт заработал около $1 млрд., а фунт упал так низко, что Великобритания была вынуждена изъять свою валюту из Европейского механизма валютных курсов.
Сейчас Сорос достаточно активно выступает с комментариями относительно финансового положения стран Еврозоны и перспектив европейской валюты. Так, в своей колонке в газете Financial times Сорос выражает опасения, что Греция не сможет вырваться из своих затруднений, что бы она ни делала. «Дальнейшее сокращение бюджета будет способствовать снижению экономической активности, сокращению налоговых поступлений и ухудшения соотношения задолженности и ВНП», - пишет он. И вполне возможно, что его репутация финансового гуру в глазах других инвесторов придает евро пусть небольшое, но дополнительное ускорение.
Соседи не помогут
Греция просит помощи у Евросоюза, однако пока не находит поддержки. Первого марта 2010 года стало известно, что страна с крупнейшей в еврозоне экономикой — Германия — не готова помогать Греции деньгами. «Мы не договаривались оказывать помощь другим правительствам, вытаскивать их из беды» - заявила канцлер Германии Ангела Меркель.
«Сейчас все внимание устремлено на политическую сцену ЕС, на Германию», - говорит аналитик НБ «Траст» Павел Пикулев. Избежать краха удастся, если более благополучные страны еврозоны в конце концов пересмотрят свое решение и согласятся оказать Греции финансовую помощь. Возможный размер необходимой помощи оценивается в 25-30 млрд евро, переговоры о его предоставлении пройдут в конце этой недели и продолжатся на следующей.
Проблема еще и в том, что Греция не единственная стоит перед угрозой финансового краха. Достаточно серьезные проблемы есть и у Португалии, Италии, Испании.
Не намного лучше чувствует себя и западный сосед еврозоны — Великобритания. Главный стратег Turcan Connell Хейг Батгейт заявил агентству Bloomberg, дефицит бюджета Великобритании сейчас находится в районе 12%, и эксперты валютного рынка теперь уже ожидают падения фунта до паритета к доллару.
Рубль может выиграть
По мнению Павла Пикулева, трудно сказать, какова вероятность плохого исхода сейчас, если Греция объявит откажется платить по своим долгам, это может вызвать обвальную реакцию среди стран PIGS (Португалия, Италия, Греция, Испания). Но если Греции помогут, все обойдется.
Предсказывать курс рубля к доллару и евро в этих условиях достаточно сложно. «Теоретически, если евро опустится до паритета, стоимость и доллара, и евро будет равняться стоимости бивалютной корзины, то есть 34,7 рублей», - говорит аналитик КИТ-Финанса Дмитрий Полевой. Однако, отмечает он, может появиться множество факторов, которые заставят ЦБ изменить курс корзины.
«Евро слишком далеко лететь до «паритета», - полагает аналитик ИК «Цэрих Кэпитал менеджмент» Олег Душин. По его мнению, в ближайшие полгода столь сильное падение евро маловероятно. Чтобы это произошло, необходимо, чтобы кроме Греции разорился кто-то еще. Однако, говорит Олег Душин, мир уже научился бороться с кризисом, вовремя принимать необходимые меры финансового характера.
Дальнейшая динамика курса рубля напрямую зависит от того, каким образом развяжется греческий узел. Если благодаря Греции произойдет обвал, инвесторы начнут бегство в надежные активы, и тогда рублю, как и всему российскому рынку, не поздоровится, полагает Павел Пикулев. Однако если помощь подоспеет вовремя, евро будет ослабляться плавно, и этот сценарий выгоден для рубля. «Евро, доллар, фунт — у всех есть серьезные минусы. В данной ситуации выигрывают товарные рынки и активы стран БРИК, в том числе и российские», - заключает аналитик.
