В конце февраля замминистра экономического развития Андрей Клепач заявил, что инфляция в феврале 2010 года составила 0,8%. По мнению чиновника, по итогам года прирост потребительских цен составит 6,5-7,5%. Аналогичный прогноз на прошлой неделе опубликовал и Центр макроэкономических исследований Сбербанка РФ. По мнению его аналитиков, инфляция по итогам 2010 года составит 6,5-7,6%. При этом, отмечают они, темпы роста инфляции будут снижаться первой половине — середине года, а вот с сентября рост цен ускорится. В качестве причин усиления инфляционного давления в ЦМИ Сбербанка называют постепенное восстановление потребительского спроса, обусловленное ростом экономической активности и увеличением денежного предложения.
Идем на рекорд
Таким образом, инфляция в России снижается, и снижается существенно. Напомним, что за прошлый, 2009 год она составила 8,8%, а за 2008 год - 13,3%. Если прогнозы сбудутся, в 2010 году будет побит абсолютный рекорд с точки замедления инфляции в России. 6,5-7,5% - таких низких уровней инфляции не было с момента распада СССР.
Прогнозы МЭР на среднесрочную перспективу столь же оптимистичны. В декабре министерство опубликовало целевой прогноз, из которого следует, что в 2011г. Россию ожидает инфляция в пределах 6-7%, а в 2012г. - около 5-6,5%. Премьер министр России Владимир Путин заявлял в середине февраля, что целью являются показатели развитых стран. «Мы сделали серьезный шаг в подавлении инфляции, и, надеюсь, в ближайшие 2-3 года мы выйдем на ту же позицию, которая в Европе считается нормальной - 4, 5, 3%», - сказал он. Отметим, что в кризисном 2009 году инфляция в еврозоне составила 1,4%.
Чем ниже, тем хуже
Заявления о том, что цены растут все медленнее, безусловно, должны обрадовать граждан. Однако, отмечают эксперты, правительству не стоит слишком усердствовать в попытках снизить инфляцию. И далеко не всякая цена за снижение этого, несомненно, важного, показателя оправданна.
Одна из причин нынешней низкой инфляции — это отсутствие заметного роста доходов населения, говорит аналитик КИТ-Финанса Дмитрий Полевой. Несмотря на то, что экономика после кризиса постепенно восстанавливается, доходы пока расти не спешат. Поэтому потребительский спрос все еще слабый, и компании вынуждены удерживать цены, стремясь сохранить продажи.
Судя по правительственным прогнозам, эта тенденция вряд ли заметно изменится в ближайшее время. Комментируя трехлетний прогноз по инфляции, Андрей Клепач отметил, что нижний интервал прогноза учитывает, что «существенного роста доходов ни в 2010, ни в 2011 году не ожидается».
«В возможность радикального снижения инфляции относительно нынешних уровней сложно поверить», - говорит аналитик УК «Открытие» Данила Левченко. Ведь для этого, по его словам, пришлось бы ужесточить бюджетную и денежную политику, а это не полезно для экономики. «Если мы будем стремиться к бездефицитному бюджету, нас ожидает вечный экономический спад», - говорит Данила Левченко. Существующий выбор - это выбор между инфляцией и экономическим ростом, и в этих условиях сильно снижать инфляцию неумно, полагает он.
Остаться на прежних уровнях
В нынешнем относительно низком и стабильном уровне инфляции есть и свои преимущества. В условиях низкой инфляции, говорит Дмитрий Полевой, ЦБ может и дальше снижать ставку рефинансирования, создавая, таким образом, стимул для снижения ставок на кредитном рынке и в экономике в целом. Сейчас ставка рефинансирования составляет 8,5%, следующий раз вопрос о ее снижении будет рассматриваться уже в этом месяце. Тогда она, возможно, будет снижена еще на 0,25 процентных пункта - до 8,25%. Дальнейшее снижение ставки станет одним из стимулов для «запуска» экономики после кризиса.
Кроме того, низкая инфляция делает осмысленным накопление сбережений в банке. Население размещает сбережения на депозитах и это, отмечает Дмитрий Полевой, в конечном счете, также дает дополнительный ресурс для восстановления инвестиционной активности. В нынешних условиях этот ресурс имеет большое значение для банков, поскольку внешние рынки займа фактически закрыты.
Разумеется, прогноз станет реальностью при сохранении текущего положения дел на внешних рынках и бюджетной и денежной политики российского правительства.
К рискам, способным привести к росту инфляции. Дмитрий Полевой относит возможный рост мировых цен на нефть и на продовольствие, которое Россия импортирует в достаточно большом объеме. Текущие прогнозы относительно уровней инфляции основаны на предположении, что среднегодовая цена на нефть составить около $70-73 за баррель.
ЦМИ Сбербанка в качестве основных факторов, влияющих на динамику инфляции, указывает восстановление потребительского спроса, которое связано с ростом экономической активности и увеличением денежного предложения.
«Инфляция может также заметно вырасти, если смягчить бюджетную и денежную политику однако пока роста инфляции мы не ожидаем», - говорит Данила Левченко.
