Впервые в этом году аукцион Минфина России по размещению временно свободных средств на депозитах банков признан несостоявшимся. Минфин планировал положить в банки на три месяца 150 млрд рублей по ставке не ниже 11,5% годовых. Однако ни одна кредитная организация не заинтересовалась этим предложением.
Интерес банкиров к бюджетным деньгам начал угасать еще месяц назад. Так в середине июля они взяли половину из предложенных средств, а на очередном аукционе в начале августа Минфину удалось вложить в один банк 20% от предложенных 100 млрд руб. под 12,05% годовых, остальные деньги остались невостребованными.
Всего с начала текущего года Минфин провел 9 аукционов, разместив на депозитах около 400 млрд рублей. Торги финансовое ведомство проводит с весны прошлого года, когда банки столкнулись с дефицитом краткосрочных ресурсов на рынке. За 2008 год кредитные организации взяли около двух триллионов рублей. Наибольшие суммы финансисты привлекали осенью прошлого года. И тогда они готовы были платить за бюджетные средства 15%-16% годовых.
Иными словами, спрос на казенные деньги достигал максимума в период обострения кризиса на финансовых рынках, а по мере нормализации ситуации пошел на спад. Однако эксперты не спешат делать выводы о завершении кризиса. «Скорее можно говорить об отсутствии подходящих инструментов для вложения средств, чем о завершении кризиса на финансовом рынке. То есть, деньги-то у банков, по всей видимости есть, но девать их, как говорится, некуда», - рассуждает аналитик финансовой группы «Доход» Вадим Дворянинов. По его словам, облигации с приемлемым уровнем риска и ликвидности на данный момент не могут обеспечить доходность 12-13% годовых, рынок акций лихорадит, и вкладывать туда существенные средства крайне опасно.
«Фондовый рынок достаточно вырос от минимальных значений. Повсеместно говорят о том, что коррекционное движение в экономиках после глубокого спада отыграно. Приближается, или уже наступило, время для коррекции. К тому же рост размера колебаний валютного рынка увеличил риск потерь от возможных спекуляций. То есть, отсутствие объектов вложения привлеченных средств с приемлемым уровнем риска вынуждает кредитные организации отказываться от предлагаемых средств. Но нынешний «избыток» денежных ресурсов можно считать локальным. К концу квартала, в начале следующего, банковской системе потребуется ликвидность», - прогнозирует директор аналитического департамента ЗАО «Управляющая компания «Адекта» Андрей Кабанов. При этом он отмечает, что отсутствие спроса банков на депозитном аукционе в основном продиктовано сезонными факторами - лето – период снижения экономической активности.
«Вероятно, в сентябре-ноябре спрос на депозиты Минфина появится вновь, так как банкам потребуется диверсификация фондирования, привлечение значительных средств для перекрытия годовых кредитных займов», - полагает аналитик ГК Broco Дмитрий Степанов.
Перекрыть процентные ставки, запрашиваемые Минфином, можно разве что предложив средства гражданам и компаниям на кредитном рынке, но, похоже, что, ни физлицам, ни бизнесу не нужны «лишние» деньги.
Наряду с Минфином для поддержания ликвидности в банковском секторе с ноября прошлого года Банк России проводит аукционы по предоставлению банкам кредитов без обеспечения так называемые беззалоговые аукционы. Они несколько выгодней для банков, чем средства, предоставляемые Минфином. Во-первых, ставка ниже на 0,25 процентных пунктов (11,25% годовых). Во-вторых, Минфин изначально предъявлял высокие требования к кредитным организациям пожелавшим поучить госсредства. Обычно в аукционах участвовало 3-4 крупнейших банка страны.
«В начале августа чередой беззалоговых аукционов ЦБ смог одновременно подорвать стабильность рубля, а также перекредитовать бизнес. В четверг состоится выплата корпоративным сектором НДС, а также акцизов. И отсутствие интереса корпоративного сектора к дополнительным средствам – положительный момент», - отмечает Дмитрий Степанов. По его мнению, кризис на финансовом рынке еще далек от завершения, лишь острая фаза падения пройдена, однако для дальнейшего восстановления требуется “пропитывание” рынка дешевыми долговыми деньгами.
