— Как позиционирует себя на рынке компания Nomura Group?
– Вообще у нас очень скромные корни, начинали мы как брокер для рядовых японцев. Nomura прославилась в Японии тем, что у компании самое большое число клиентов в стране в сфере розничных брокерских услуг. Если сравнивать нас с американскими аналогами, то я бы назвал Merrill Lynch & Co. В России по нашим следам идет «Тройка Диалог», тоже ориентированная на розничного клиента на своем домашнем рынке. Однако розничные услуги мы предоставляем только в Японии, а в целом по миру предлагаем весь спектр инвестиционно-банковских услуг: андеррайтинг и организацию выпусков долговых бумаг, привлечение акционерного капитала, а также организацию сделок по слияниям и поглощениям на рынках, где мы представлены (это вся Азия, Европа и Америка). На российский рынок мы вышли год назад. Однако, строго говоря, в России мы действуем с начала 90-х годов XX века, но до создания филиала работали из Лондона. Новый филиал взял на себя организацию всей деятельности на пространстве СНГ.
— Сейчас вы работаете с правительственными подразделениями, с несколькими наиболее крупными девелоперскими компаниями России. Какова стратегия деятельности Nomura Limited?
– Стратегия, которую мы сами создавали, основывалась на деятельности нашей компании как на данном рынке с конца прошлого века, так и на развивающихся рынках Азии: в Китае, Индии, Малайзии, Сингапуре, Индонезии, Корее (где у Nomura был большой успех в 1970–1990 годах). На сегодняшний день краткосрочная задача – быть прибыльными и сделать Nomura заметной на рынке инвестиционно-банковских услуг. Уже сейчас мы работаем с такими девелоперами, как «Система-Галс», ГК «ПИК». Что же касается долгосрочных задач, мы планируем стать одним из пяти основных игроков в инвестиционно-банковской сфере России. Отличаться от наших конкурентов мы будем тем, что предлагаем выход на азиатские рынки. Наш лозунг – «Ворота в Азию».
— Понятие «ворота» подразумевает двустороннее взаимодействие: не только выход России на азиатские рынки, но и выход азиатских капиталов на рынки российские…
– Так точно. И уже есть успехи, азиатские капиталы инвестируются в российские компании. Та же ГК «ПИК», производя IPO, привлекла более 30% капитала из Азии. Другой пример – в декабре 2007 года мы закрыли сделку по первичному размещению компании Black Earth Farming Ltd (BEF). Это иностранная агроиндустриальная компания с основными активами в российском Черноземье. 24% выпуска было размещено в Азии. Кроме того, мы видим интерес российских компаний из разных секторов к приобретению зарубежных активов, в том числе азиатских. В качестве примера можно привести приобретение МТС акций индийской телекоммуникационной компании Shyam Telelink. Это все как раз и является двусторонним движением через «ворота».
— Когда Вы говорите «азиатские рынки», какие страны прежде всего имеются в виду?
– Смотря для чего их использовать. Азиатскими рынками могут быть страны для инвестиций, привлечения капитала, создания совместных предприятий. Но в целом я бы охарактеризовал азиатские рынки так: есть Азия – Китай, Индия, Сингапур, Корея, а есть Япония. Этот рынок отличается от азиатского так же, как рынок Великобритании отличается от европейского. Хотя Япония является частью Азии, она обладает сильной национальной спецификой. Сейчас, говоря о привлечении инвесторов из Азии, мы прежде всего имеем в виду Гонконг, Сингапур, Индию и т. д., а в ближайшем будущем сможем развить это понятие за счет привлечения большего капитала и стратегических партнеров из Японии.
— Насколько сейчас развит рынок IPO в России? Два года назад отечественные компании только начинали осваивать этот рынок.
– Да, одной из первых девелоперских структур, вышедших на международное IPO, стала компания «Система-Галс». Размещение происходило с участием нашей команды, и сделка прошла довольно успешно. На тот момент это было достаточно крупное IPO, которое сегодня уже не кажется таким уж большим, так как аппетиты у всех растут очень быстро. По разным прогнозам, в 2008 году российскими компаниями будет привлечено от $30 до 50 млрд с рынков капиталов в форме акционерного капитала (не включая долговых выпусков). Около 70 компаний заявили о своих намерениях провести IPO в ближайшее время (в этом году и частично в следующем). Поэтому рынок компаний, которые хотят и готовы к IPO, уже достаточен, чтобы быть интересным большому количеству инвестиционных банков.
— Вы сказали, что хотите войти в пятерку основных игроков на российском рынке и рынке СНГ. Далеко еще до намеченной цели?
– Пока еще далеко. Кстати, когда я говорил про пятерку, имел в виду лидерство не по какому-то конкретному показателю, например по числу проведенных IPO. Для меня важно признание компании на рынке, когда любой СЕО, перечисляя навскидку пять инвестиционных банков, называл бы в том числе наш.
— Для того чтобы выйти в лидеры на рынке, необходимо иметь определенный опыт и специфические знания. Где берете кадры?
– На местном рынке: как у наших конкурентов, так и у консультационных компаний. Несколько человек моей команды пришло из Большой четверки аудиторских фирм, где они занимались корпоративными финансами, кого-то мы перевели из нашего лондонского коллектива. Поэтому команда разнообразная, создана по «индивидуальному пошиву». За год мы выросли с трех человек до семи и продолжаем расти. Думаю, что к концу текущего года еще удвоим нашу численность.
— Существуют ли особенности у российского инвестиционного и консалтингового рынка относительно других стран?
– У любого рынка есть свои особенности. Россия отличается от более развитых стран Северной Америки и Европы динамикой и скоростью принятия решений (если не брать в расчет государственные компании), прямой работой с акционерами – учредителями компании. От восточноевропейских рынков она отличается масштабом сделок. Размер имеет значение: компании в России большие, сделки – тоже крупные.
|
Досье «ДН»: Максим Сельцер генеральный директор Nomura (CIS) Limited Закончил факультет архитектуры Санкт-Петербургского института гражданских инженеров. Также имеет диплом финансового аналитика CFA Institute, диплом MBA в Schulich School of Business, York University (Канада, Торонто). После окончания York University работал в Европейском банке реконструкции и развития (ЕБРР). Имеет опыт работы в инвестиционно-банковском секторе в Канаде, Великобритании, Восточной Европе и в России. В компанию Nomura Group пришел в июне 2006 года из корпорации Daiwa Securities, где занимался сделками по слияниям и поглощениям финансовых институтов. Источник: Nomura (CIS) Limited |
— Какого рода проекты сейчас осуществляются компанией Nomura Limited в России?
– Осуществляется подготовка ряда компаний к IPO, проводятся сделки по слияниям и поглощениям, идут разговоры о долговом финансировании крупных компаний, готовится задел на то время, когда рынки улучшатся. Сегодня рынки совершенно отвратительны – как говорят, худшие за последние 30 лет. Я не помню последних 30 лет, но могу сказать, что за последние 10 лет действительно худшие.
Тем не менее недавно мы завершили две сделки. Правда, они не связаны с недвижимостью. Одна из них – это слияние и поглощение, продажа 100% акции ISTIL Group (украинская сталелитейная промышленность) русской компании «ЭСТАР».
Вторая – первичное публичное размещение акций Black Earth Farming Ltd, самое большое в Европе IPO агроиндустриальной компании ($300 млн).
Новые реализованные проекты ждите в конце мая – в июне.
